Det er for fantastisk til å være sant! Wayne og Garth er tilbake i den mest etterlengtede videoen siden "Wayne's World" - "Wayne's World 2"! Etter å ha oppnådd nærmest gudestatus som TV kjendis, stiller Wayne (Mike Myers) seg nå spørsmål som har plaget menneskeheten i århundrer: Finnes det liv etter kabel-TV? Svaret kommer til Wayne i en drøm, der en meget berømt (og meget død) rockestjerne sier "Få i gang en rockekonsert, så vil de komme". Wayne og Garth (Dana Carvey) presenterer dermed "Waynestock". Først må i midlertidig Wayne redde kjæresten sin, Cassandra (Tia Carrere), fra en skummel plateprodusent (Christopher Walken), mens Garth sliter med å tilnærmelsen fra megababen Horney Hornée (Kim Basinger). Party on!
Wayne og Garth er tilbake og de holder framdeles på med sitt TV-Show som framdeles bærer navnet 'Wayne's World'. Garth er forguder framdeles Wayne og er like usikker som han pleier å være. Wayne på sin side er framdeles sammen med Cassandra, men hun har lite tid til ham og benytter mye tid sammen med plateprodusenten sin Bobby Cahn. Denne gangen møter Wayne Jim Morrison i en drøm at han skal stable på beina en stor konsert. Mye står på spill når Waynestock skal stables på beina...